{"id":3531,"date":"2021-11-18T18:40:25","date_gmt":"2021-11-18T21:40:25","guid":{"rendered":"http:\/\/www.brasil-economia-governo.org.br\/?p=3531"},"modified":"2021-11-18T18:41:50","modified_gmt":"2021-11-18T21:41:50","slug":"pib-do-terceiro-trimestre-pode-vir-com-recessao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.brasil-economia-governo.com.br\/?p=3531","title":{"rendered":"PIB do terceiro trimestre pode vir com recess\u00e3o"},"content":{"rendered":"

PIB do terceiro trimestre pode vir com recess\u00e3o<\/strong><\/h1>\n

H\u00e1 uma previs\u00e3o de taxa positiva e outra, de taxa negativa, ambas de valor absoluto pr\u00f3ximo de 0,1%<\/strong><\/span><\/h3>\n

 <\/p>\n

Por Roberto Macedo<\/em>*<\/p>\n

 <\/p>\n

O Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE) divulgar\u00e1 no in\u00edcio de dezembro a varia\u00e7\u00e3o do produto interno bruto (PIB) no terceiro trimestre deste ano. No primeiro, foi de 1,2%, relativamente ao trimestre anterior, uma \u00f3tima taxa trimestral. Mas ficou por a\u00ed, e no segundo teve at\u00e9 pequena queda, de 0,1%. As perspectivas para o terceiro trimestre, examinadas mais \u00e0 frente, s\u00e3o p\u00e9ssimas. Pode vir at\u00e9 outra taxa negativa, o que levaria o PIB a uma \u201crecess\u00e3o t\u00e9cnica\u201d, marcada por dois trimestres consecutivos de queda. Se vier, ser\u00e1 rasa em sua profundidade, mas incomodar\u00e1, pois ser\u00e1 mais um sinal de que a economia brasileira vai mal.<\/p>\n

Passando \u00e0 pol\u00edtica econ\u00f4mica do governo Bolsonaro, ela \u00e9 marcada pelo desgoverno. Desde o in\u00edcio, o presidente s\u00f3 pensa naquilo, ou seja, em ganhar a elei\u00e7\u00e3o de 2022. Despreza a quest\u00e3o fiscal, agora com a compra de votos no atacado, ao oferecer R$ 400,00 mensais de Aux\u00edlio Brasil para angariar apoio principalmente no Nordeste, onde sua rejei\u00e7\u00e3o \u00e9 maior e Lula atrai a maioria. Mas Lula, tamb\u00e9m com pouco apego \u00e0 quest\u00e3o fiscal, na sua campanha poder\u00e1 prometer R$ 600,00, em lugar dos R$ 400,00 de Bolsonaro, e dizer, ainda, que estes s\u00f3 valer\u00e3o at\u00e9 dezembro de 2022, e sua proposta seria de algo permanente.<\/p>\n

Na economia tamb\u00e9m h\u00e1 forte infla\u00e7\u00e3o, no que a pr\u00f3pria pol\u00edtica governamental tem parte da culpa, porque a quest\u00e3o fiscal foi agravada com a PEC dos Precat\u00f3rios, com o maior teto de gastos e com a insist\u00eancia da C\u00e2mara dos Deputados nas chamadas emendas do relator, que acabaram tendo um\u00a0assim-n\u00e3o-d\u00e1<\/em>\u00a0do Supremo Tribunal Federal. Mas o governo vai insistir, e tudo isso gera incertezas na economia, refletindo-se na taxa cambial, que aumenta e gera mais infla\u00e7\u00e3o, o que, por sua vez, leva a aumentos de juros pelo Banco Central, desestimula consumidores de bens e servi\u00e7os e desencoraja empres\u00e1rios a fazer investimentos em forma\u00e7\u00e3o bruta de capital fixo (mais infraestrutura, f\u00e1bricas, fazendas e outros investimentos), que poderiam expandir o PIB e gerar mais empregos.<\/p>\n

Empres\u00e1rios se orientam pela perspectiva de lucros e por um cen\u00e1rio que garanta a realiza\u00e7\u00e3o deles, e este \u00e9 prejudicado pelas incertezas que v\u00eam do lado fiscal. A certeza \u00e9 de que o governo n\u00e3o tem compromisso com esse lado.<\/p>\n

No detalhe, o terceiro trimestre foi de entressafra agr\u00edcola, com o que o PIB do setor agropecu\u00e1rio deve mostrar taxa negativa. Segundo dados do Instituto Brasileiro de Economia da Funda\u00e7\u00e3o Get\u00falio Vargas (Ibre-FGV), em fase de divulga\u00e7\u00e3o, espera-se que a ind\u00fastria como um todo n\u00e3o tenha crescimento, caindo a produ\u00e7\u00e3o da ind\u00fastria extrativa, a da ind\u00fastria de transforma\u00e7\u00e3o e a de eletricidade \u2013 quedas aliviadas pelo bom desempenho da constru\u00e7\u00e3o civil. Ainda que com queda do com\u00e9rcio, mas impulsionado pelos transportes e por outros servi\u00e7os, espera-se um crescimento do setor de servi\u00e7os. Com essas e outras informa\u00e7\u00f5es, o Ibre-FGV prev\u00ea crescimento de apenas 0,1% no terceiro trimestre. Quase nada.<\/p>\n

Na ter\u00e7a-feira passada, vieram n\u00fameros de uma segunda fonte de dados trimestrais, o \u00cdndice de Atividade Econ\u00f4mica do Banco Central (IBC-Br), que procura prever as varia\u00e7\u00f5es do PIB. A previs\u00e3o para o terceiro trimestre foi de uma queda \u00e0 taxa de 0,14%, que, se confirmada pelo IBGE neste ou noutro valor negativo, marcaria o in\u00edcio de mais uma recess\u00e3o t\u00e9cnica, conforme j\u00e1 explicado acima. Entre as duas previs\u00f5es citadas, prefiro ver confirmada a taxa negativa do IBC-Br. A diferen\u00e7a entre as duas \u00e9 pequena, mas a not\u00edcia de uma nova recess\u00e3o acentuaria mais o mau estado da economia, que talvez assim recebesse aten\u00e7\u00e3o maior do governo e da sociedade.<\/p>\n

At\u00e9 agora, o PIB n\u00e3o voltou ao seu valor de 2014 (!), nem deve voltar no final deste ano. Ali\u00e1s, \u00e9 enganosa, no que se refere \u00e0\u00a0realidade atual<\/em>, a taxa esperada para o PIB segundo o mais recente boletim\u00a0Focus<\/em>, do Banco Central (BC) \u2013 um aumento de 4,9% em 2021, relativamente ao PIB de 2020. Enganosa porque a parte mais importante dela, de 3,6%, ocorreria mesmo que o PIB tivesse crescimento nulo\u00a0dentro<\/em>\u00a0de 2021, pois o c\u00e1lculo \u00e9 feito relativamente ao buraco que teve em 2020, quando caiu 4,1% e fez uma recupera\u00e7\u00e3o em V at\u00e9 o fim do ano. Mas, olhando apenas o crescimento\u00a0dentro<\/em>\u00a0de 2021, a taxa esperada \u00e9 de apenas 1,3%, que, somada \u00e0 citada parcela de 3,6%, levaria aos 4,9%.<\/p>\n

Vem a\u00ed a \u00e9poca de festas, mas, no caso do PIB, s\u00f3 haver\u00e1 o que lamentar. E Bolsonaro? Certamente, comemorar\u00e1 as 400 pratas que distribuir\u00e1 por meio de sua nova vers\u00e3o do Bolsa Fam\u00edlia, esperando que seja reverenciado por quem teve a sorte de levar o dinheiro. E o presidente tamb\u00e9m quer um inoportuno reajuste salarial para o funcionalismo p\u00fablico federal.<\/p>\n

Quanto ao Brasil e seu PIB, o legado que Bolsonaro vai deixar j\u00e1 pode ser previsto, e \u00e9 lament\u00e1vel. As taxas do PIB durante o seu mandato devem ficar em 1,2% (2019), -4,1% (2020), 4,9% (2021) e 0,9% (2022), as duas \u00faltimas conforme previs\u00f5es do mais recente boletim\u00a0Focus<\/em>. A m\u00e9dia aritm\u00e9tica delas ficaria em 0,73%, uma das mais baixas da hist\u00f3ria dos mandatos presidenciais brasileiros.<\/p>\n

 <\/p>\n

*\u00a0 Roberto Macedo<\/strong>\u00a0\u00e9 economista (UFMG, USP e\u00a0Harvard), professor s\u00eanior da USP e membro do Instituto Fernand Braudel.<\/p>\n

 <\/p>\n

Artigo publicado no jornal O Estado de S. Paulo<\/em> em 18 de novembro de 2021.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

O autor comenta o poss\u00edvel resultado da economia brasileira no terceiro trimestre (a ser divulgada no in\u00edcio de dezembro) e faz duras cr\u00edticas \u00e0s a\u00e7\u00f5es irrespons\u00e1veis do presidente Bolsonaro, que comprometem o funcionamento da economia.<\/p>\n","protected":false},"author":125,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[8,776],"tags":[66,892,821,580],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.brasil-economia-governo.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3531"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.brasil-economia-governo.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.brasil-economia-governo.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.brasil-economia-governo.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/125"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.brasil-economia-governo.com.br\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=3531"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.brasil-economia-governo.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3531\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.brasil-economia-governo.com.br\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=3531"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.brasil-economia-governo.com.br\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=3531"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.brasil-economia-governo.com.br\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=3531"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}